熱浸鍍鋅農(nóng)業(yè)大棚價(jià)格大幅下跌，鋼價(jià)震蕩上漲，截止9月24日， 的主要鋼材品種盈利回升至相對高位，后期鐵礦石價(jià)格難有反轉(zhuǎn)，若焦炭價(jià)格回調(diào)，鋼價(jià)的成本支撐有走弱風(fēng)險(xiǎn)。
市場資金狀況或有改善
美聯(lián)儲的貨幣政策調(diào)整路徑基本明朗，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)12月開始逐步縮減購債規(guī)模，至明年年中結(jié)束購債，點(diǎn)陣圖顯示半數(shù)官員支持明年加息，加息預(yù)期有所提前。四季度，外圍流動(dòng)性對市場影響偏負(fù)面；國內(nèi)方面，我國貨幣政策保持自主性，7月份實(shí)施全面降準(zhǔn)，后期政策空間仍較大，不會出現(xiàn)流動(dòng)性缺口，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能轉(zhuǎn)弱，貨幣方面將繼續(xù)加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持，效應(yīng)將會逐步顯現(xiàn)。
對于鋼材市場，政策面對房地產(chǎn)調(diào)控放松的可能性不大，房地產(chǎn)融資受限，宏觀流動(dòng)性難以注入房地產(chǎn)領(lǐng)域，個(gè)別房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面臨現(xiàn)金流問題，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行提速，基建領(lǐng)域有望獲取更多資金注入，央行新增3000億元再貸款額度支持中小微企業(yè)，
礦市弱勢基本面直接體現(xiàn)就是礦石庫存持續(xù)增加， 熱浸鍍鋅農(nóng)業(yè)大棚產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存變化有所差異。港口礦石庫存持續(xù)增加，且在港船只維持高位。礦石基本面延續(xù)弱勢，礦石港存繼續(xù)增加，且增量依舊會集中在貿(mào)易商，而其高庫存將長期承壓礦價(jià)，一旦出現(xiàn)拋貨情況則易助推價(jià)格下行。
礦價(jià)下行并未引發(fā)礦商發(fā)運(yùn)減量，全球礦石發(fā)運(yùn)量仍維持高位，得益于VALE 產(chǎn)能恢復(fù)，巴西發(fā)運(yùn)量延續(xù)增量。建黨百年慶典結(jié)束后國內(nèi)礦山生產(chǎn)恢復(fù)緩慢，內(nèi)礦供應(yīng)維持低位，但限產(chǎn)邏輯下內(nèi)礦需求同樣下降，供需雙弱格局下價(jià)格延續(xù)下行；不過礦價(jià)已跌至100 美元/噸， 熱浸鍍鋅農(nóng)業(yè)大棚逼近內(nèi)礦成本附近，成本支撐效應(yīng)或?qū)Ⅲw現(xiàn)，謹(jǐn)防礦價(jià)下行帶來內(nèi)礦供應(yīng)繼續(xù)收縮。
