股價見頂晚于碳酸鋰價格見頂時間。硫酸鋇生產在金屬價格的上中周期中，股價的見頂晚于金屬價格的見頂時間。江銅股價見頂時間晚于金屬價格一年5個月；中鋁股價晚于鋁價見頂1年3個月；北方稀土股價晚于稀土價格10個月。判斷股價見頂時間晚于金屬價格和上市公司層面的積極外延擴張相關。
金屬價格暴漲階段，股價上漲基本同步于預期盈利增長。金屬價格一定的情況下，上市公司盈利確定性強，市場能很快反映該金屬價格下，公司的相對估值水平。醫用防輻射通過江西銅業的實證分析顯示，在2006年銅價開始暴漲之后，江銅的相對于大盤指數的漲幅基本相當于金屬價格上漲給公司帶來的盈利增幅。
供需缺口、供需時間差決定碳酸鋰價格上漲可持續。根據我們的測算，2016年碳酸鋰新增需求接近2萬噸，而新增產能產生的新增供應量，明年樂觀估計1萬噸，疊加現有產能的產能利用率提升，樂觀估計不超過2萬噸。且新增的產能最快也要下半年投產，伴隨動力 電池投產高峰期，預計明年上半年供需更加緊張。
庫存的推波助瀾。根據歷史規律，價格上漲的過程也是行業庫存升高的過程，銅在價格大幅上漲時，下游庫存一年增長50%左右。假設碳酸鋰的下游庫存水平提升一個月，防輻射鉛板則供需缺口加大1.8 萬噸左右。尚未考慮貿易商的囤貨影響。
碳酸鋰價格易于暴漲。下游投資現過熱跡象，碳酸鋰占新能源汽車成本低，行業格局上游集中下游分散，產能投放周期長，行業規模小。
