華泰證券首席宏觀研究員李超預(yù)計(jì),7月PPI同比下跌2.4%,跌幅比6月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。前期受英國脫歐影響,大宗商品價(jià)格回升,隨著避險(xiǎn)情緒逐漸修復(fù),大宗商品價(jià)格回落。全球經(jīng)濟(jì)基本走穩(wěn),美聯(lián)儲(chǔ)加息延后,國際大宗商品價(jià)格趨勢(shì)性走向不明顯,短期內(nèi)主要呈區(qū)間震蕩。由于基數(shù)原因,預(yù)計(jì)PPI跌幅將持續(xù)收窄。
固定資產(chǎn)投資或放緩
興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示,當(dāng)前房地產(chǎn)投資已見頂回落,制造業(yè)投資持續(xù)低迷,基建投資增速穩(wěn)定在20%左右。綜合來看,7月固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)放緩。預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資增速為8.8%,較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,應(yīng)加大穩(wěn)增長(zhǎng)力度,確保9月底前全部批復(fù)45個(gè)鐵路新開工,構(gòu)建長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綜合立體交通走廊,加快城市地下綜合管廊建設(shè),推進(jìn)各種類型水利工程建設(shè),基建投資將保持較快增長(zhǎng)。隨著下半年政策力度加大,投資增速可能企穩(wěn)。
上海證券研究所宏觀固收分析師胡月曉認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)見底、效益回升是前期對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的最新判斷。穩(wěn)住需求的關(guān)鍵是投資,投資企穩(wěn)回升的關(guān)鍵是民間投資企穩(wěn)回升,民間投資回升的“抓手”是PPP項(xiàng)目落實(shí)和推進(jìn)。在經(jīng)過前期半年多的調(diào)研摸底后,對(duì)民間投資、PPP的扶持推進(jìn)政策正在醞釀中,預(yù)計(jì)未來會(huì)陸續(xù)出臺(tái)針對(duì)性措施。
中金公司分析師陳健恒表示,消費(fèi)品零售或繼續(xù)弱勢(shì)平穩(wěn)運(yùn)行,預(yù)計(jì)7月社會(huì)消費(fèi)品零售同比增速小幅下降至10.5%附近。
經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,6月工業(yè)企業(yè)累計(jì)利潤大體維持平穩(wěn)的增長(zhǎng),單月利潤增速回升。平安證券分析師魏偉表示,預(yù)計(jì)未來工業(yè)企業(yè)利潤將一定程度受到去產(chǎn)能的進(jìn)度影響,隨著違規(guī)、低效率小企業(yè)逐步退出和大企業(yè)兼并重組、結(jié)構(gòu)優(yōu)化推進(jìn),相關(guān)行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤或?qū)⑹芤妫坏枨笃H醯拇蟓h(huán)境仍然持續(xù),去產(chǎn)能也將在一定程度上抬升成本價(jià)格,對(duì)企業(yè)盈利存在負(fù)面影響。因此總體來看,年內(nèi)利潤增速大概率仍維持相對(duì)平穩(wěn)的低增長(zhǎng)趨勢(shì)。
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胡月曉表示,貨幣政策方面,仍將保持平穩(wěn),貨幣增速不會(huì)持續(xù)下滑。英國脫歐帶來的海外貨幣寬松環(huán)境延續(xù),短期有所強(qiáng)化,國內(nèi)資本外流壓力有所降低。為對(duì)沖基礎(chǔ)貨幣投放不足給貨幣保持平穩(wěn)的壓力,未來降準(zhǔn)的概率在加大,預(yù)計(jì)未來1-3月內(nèi)降準(zhǔn)會(huì)出臺(tái),當(dāng)然降準(zhǔn)只是“對(duì)沖”性的,并非表明貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>
2016年是“十三五”開局之年,在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的背景下,國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力倍增。同時(shí),在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期中國制造業(yè)仍處于調(diào)結(jié)構(gòu)、去庫存階段,地方財(cái)政收入面臨較大壓力。
但值得注意的是,2016年最新財(cái)政收入數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,我國契稅2163億元,同比增長(zhǎng)14.8%;土地增值稅2357億元,同比增長(zhǎng)13.1%。另外,房產(chǎn)稅1169億元,同比增長(zhǎng)8.5%;耕地占用稅1086億元,同比下降4.8%;城鎮(zhèn)土地使用稅1149億元,同比增長(zhǎng)1.6%。對(duì)此,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,一方面是受上年基數(shù)較低影響,另一方面,上半年的房地產(chǎn)市場(chǎng)部分支撐了財(cái)政收入的增長(zhǎng)。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉,今年上半年,遼寧、山西財(cái)政收入分別下滑了18.6%和7.4%。對(duì)比來看,上海財(cái)政收入同比增長(zhǎng)超過30%,地方財(cái)政收入呈現(xiàn)出明顯的兩極分化。而地方房地產(chǎn)市場(chǎng)熱度與財(cái)政收入冷熱不均的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較高程度的一致性,上半年部分省市“地王”節(jié)奏加快催熱房地產(chǎn)市場(chǎng)的同時(shí),也成為地方財(cái)政的主要來源。
中原地產(chǎn)最新數(shù)據(jù)顯示,2016年上半年,全國50大城市土地出讓金高達(dá)9655.9億,同比上漲38.5%。其中,超過100億元的地塊就達(dá)到3宗,分別出現(xiàn)在杭州、深圳、天津。超過30億的達(dá)到了51宗,單宗地超過10億的高總價(jià)地塊已經(jīng)超過200宗。
而溢價(jià)率方面,拍出的地塊溢價(jià)率超過100%的達(dá)89宗,同比上年上漲45倍,溢價(jià)率超過50%的144宗,同比上漲8.5倍。