結合當前及今后一段時期影響煤炭市場的國內外各方面因素，我們對四季度煤炭市場走勢做出如下預測：
不同煤種需求各異
動力煤或將小幅增加
三季度以來，隨著外圍經濟環境好轉，再加上國內溫和政策刺激，經濟開始穩步回升。制造業采購經理指數（PMI）連續小幅回升很好的反映了這一點。PMI在6月份降至50.1%之后，7、8、9月份連續回升至50.3%、51%和51.1%。
經濟形勢好轉無疑為煤炭需求平穩增長奠定了基礎。但我們也不能盲目樂觀，目前的經濟增速仍然處于多年來較低水平，固定資產投資和進出口表現便是很好的佐證。1-8月份，固定資產投資增速只有20.3%，而前幾年投資增速往往在25%以上，部分時段甚至超過30%；1-8月份，進出口總額同比增長8.3%，出口額同比增長9.2%，而前幾年，增速長期高居20%以上。即使是回升中的PMI，離前幾年經濟繁榮時相對也仍有較大差距。由于我國正處于調整經濟結構和轉變發展方式的關鍵時期，未來很長時期內我國經濟最理想的表現是以一個較低的速度平穩增長。這種情況下，即使不考慮替代能源發展，未來煤炭需求也只可能以一個相對較低的速度增長。
具體到今年四季度，不同煤種需求形勢可能會略有差異。
首先，預計動力煤需求將小幅穩步增加。隨著大氣污染防治力度加大，部分地方加快燃煤替代勢必會在一定程度上影響動力煤需求。但是，煤炭畢竟是當前我國主要的供暖燃料，短期內受可替代能源供應瓶頸限制，供暖用煤很難出現明顯下降。值得注意的是，今年水電出力不佳，枯水期水電出力可能會繼續下降，火電及發電用煤需求將相對增加。同時，隨著經濟穩步發展，工業用電量或將繼續保持平穩回升態勢。因此，總體來看，預計動力煤需求將小幅增加。其次，預計冶金用煤需求將小幅回落。8月中旬以來鋼材價格持續震蕩走弱，同時鋼鐵企業和主要城市鋼材庫存雙雙回升，這意味著目前鋼材供應略顯寬松。進入四季度，隨著鋼材需求逐步轉淡，如果鋼材產量保持目前水平，市場供應或將進一步寬松，屆時，鋼材價格可能進一步走弱。為了避免過于被動，鋼鐵企業可能會適當壓縮產量，焦炭、焦煤等原料需求將小幅回落。最后，預計無煙塊煤需求將基本保持平穩。四季度是用肥淡季，而且目前尿素價格仍在走弱，因此，四季度合成氨、尿素產量勢必會有所壓縮，原料需求也將有所減少。考慮到天然氣價格上漲，部分氣頭企業喪失成本優勢，再加上取暖季天然氣供應緊張，部分氣頭企業可能面臨斷氣威脅，氣頭尿素企業開工率或會進一步下降，煤頭企業開工率可能會相對較高。因此，預計無煙塊煤需求將基本保持平穩。
原煤產量或明顯回升
煤炭進口仍處高位
之所以認為四季度煤炭產量可能出現明顯回升，原因主要有以下兩點：
一是煤炭市場形勢的好轉可能會促使煤炭企業提高產量。進入10月份以來，受前期國際煤價上漲、國際海運費飆升、下游用戶加大補庫力度等多種因素影響，環渤海地區部分品種動力煤價格出現小幅上漲，蒙西主產區部分動力煤坑口價也出現了小幅反彈。8月份以來，受國際市場焦煤價格上漲，國內供應壓縮等因素影響，煉焦煤、噴吹煤等冶金用煤價格也紛紛出現不同程度回升。8月份以來，受天然氣提價等因素影響，貴州等部分地區無煙塊煤價格出現小幅上漲，國內其他主產區無煙塊煤價格紛紛止跌企穩。可以說，經過長期走弱之后，三季度中期以來整個煤炭市場開始好轉，煤價整體出現止跌企穩，甚至回升跡象。在被壓抑太久之后，隨著市場好轉，部分煤炭企業勢必會提高產量。
二是時至年底為了完成既定生產任務，部分企業可能也會加大煤炭生產力度。去年年底，中央將積極穩妥推進城鎮化列為今年經濟工作的主要任務之一，一時社會各界對城鎮化拉動經濟增長寄予很大希望。在煤市經歷了去年一年弱勢下滑之后，煤炭企業也希望城鎮化能在一定程度上改善煤炭行業面臨的困境，因此，許多企業都設定了不同幅度的產量增長目標。今年以來，中央轉方式、調結構的決心讓許多人感到驚訝，經濟也延續了2012年的低速增長勢頭。煤炭需求，特別是動力煤需求增長依然緩慢。再加上進口煤大幅增長，國內煤價持續走弱。煤炭企業不得不減產、限產，完成年度產量任務讓許多企業感到頭疼。時至年底，在煤市出現好轉的情況下，部分企業勢必會抓住時機，增加煤炭產量，力爭完成年度產量任務。
