隨著螺紋鋼利潤的加大，四月粗鋼產量又創新高。5月15日交割日，近月價格向遠月靠攏。4月份的宏觀經濟數據整體表現仍然較為強勁，短期實際經濟情況不必過分擔憂。盤面價格也反映了短期需求比較穩定。本周社會庫存下降較多，高爐開工率和產能利用率已見頂回落，供給充分釋放，后期供應應處于收縮狀態。遠月相對現貨處于大幅貼水狀態，下行空間有限，可是在金融去杠桿的大背景下，短期上漲也比較困難，行情的糾結走勢也反映了這些，整體仍處于區間震蕩的趨勢。產能利用率見頂回落，TPEP防腐鋼管庫存繼續下降，貨幣政策收緊，環保政策強力推進，國家發展改革委等部門12號發布2017年TPEP防腐鋼管煤炭去產能實施方案。“地條鋼”產能依法徹底退出；加強TPEP防腐鋼管行業有效供給，避免價格大起大落；在煤炭去產能方面，方案要求堅持落后產能應退盡退、能退早退，2017年退出煤炭產能1.5億噸以上，實現煤炭總量、區域、品種和需求基本平衡。固定資產投資和房地產新開發投資數據良好，從社會庫存的大幅度下降可以看出短期需求比較穩定，螺紋鋼現貨價格堅挺，鋼廠盈利情況良好。貨幣政策收緊，四月M2罕見下降反映金融去杠桿加速疊加房地產調控政策不斷出臺導致市場的悲觀預期。預期推動鋼價震蕩下行，實際數據沒有那么悲觀，政府的主基調是控制不發生系統性風險，增長托底。短期鋼價處于下行尋底過程，后期如果預期證偽，鋼價上行仍是主基調。
二季度將迎來取締地條鋼和中頻爐的時間點，在噸鋼利潤仍然可觀的情況下，鋼廠不會出現明顯的減產，較高的開工率和產能利用率將維持。在需求端，2017年基建投資增速應該在15%左右，增速將逐季回落。隨著各地房地產限購政策密集出臺，這將影響對TPEP防腐鋼管的需求。而其他下游行業如造船、家電、汽車等整體需求尚未完全復蘇。總體來看，二季度下游行業需求缺乏亮點，整體表現將較為平淡。針對后期市場，短期內鋼價仍有繼續回落的可能。不過，在價格連續調整后，整體市場將逐漸回歸平衡。隨著價格回落，鋼廠利潤收窄，達到鋼廠總體生產成本附近，并且現有庫存得到一定消化之后，鋼價存在反彈的可能。而這個時間節點，馬力認為或許要等到6月底前，全國范圍內徹底清除地條鋼產能以后。“雄安新區”概念橫空出世，地產、水泥等板塊受到市場追捧。但本輪漲勢并未惠及TPEP防腐鋼管板塊。數據顯示，鋼市尤其是京津冀地區仍延續自3月底以來的下跌走勢。本周以來，跌速還有所加快。蘭格TPEP防腐鋼管網分析師馬力認為，前期TPEP防腐鋼管價格漲速過快，引發供給迅速回升。鋼價在經歷前期巨大漲幅后，有一定的回調需求。此外，分析人士指出，隨著近期多地房地產調控措施密集落地，以及基建投資單季增速預期出現回落，整體看二季度TPEP防腐鋼管下游需求仍缺乏亮點。
鋼廠在鋼價高點時的噸鋼利潤達500元至800元。這一利潤水平已多年不見，這也刺激鋼廠持續擴大生產量。據了解，從2016年12月至2017年2月，粗鋼產量比上年冬季增長1000萬噸。同時，鋼廠開工率一直回升。全國百家中小鋼企高爐開工率上升至90%，達到去年的最高水平。由于多數鋼貿商看好2017年行情，冬儲水平大大恢復。與上年同期相比，今年春季形成了較大的庫存規模。蘭格TPEP防腐鋼管云商平臺數據統計顯示，2017年春季全國29個重點城市建筑TPEP防腐鋼管、板材總庫存量達到1408萬噸，比上年同期高出了70%。在“高盈利、高生產、高庫存”的背景下，鋼價本身存在一定的回調需求。
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